回拨机制是在同一发行中采用线下配售和网上发行时，首先设置不同发行方式下的发行数量，再根据认购结果和事先公布的规则适当调整两者之间的发行数量。
回拨机制是什么意思
港股新股发行分为国际配售和公开发售两部分，常规比例为公开发售10%，国际配售90%。散户只能拿到10%的份额。对于一些热门股来说，如果10多万人抢到10%的份额，那一定是挤头。
回拨机制相当于使用一个“温度表”，即认购倍数，以确定当市场受欢迎、热情高涨时，适当调整发行数量，分配给零售投资者，调整分配过程，是回拨。
回拨机制主要分为正常回拨、珍惜货物回拨、招数回拨三类
“新股回拨机制”是指新股发行时的一种线上线下发现数量分配机制。通过向法人投资者询价，确定价格（线下发行），对一般投资者进行网上发行；根据一般投资者的认购情况，最终决定对法人投资者和一般投资者的股票分配。